Los préstamos al consumo cayeron en septiembre 0,5% real desestacionalizado según Equilibra y 1,2% real según LCG, acumulando 13 meses consecutivos en baja. La mora de los hogares alcanzó un récord histórico de 12,9% en julio y el ingreso disponible de las familias se ubica 16,1% por debajo de 2023.
Los préstamos destinados al consumo volvieron a caer en septiembre: 0,5% real desestacionalizado según la consultora Equilibra y 1,2% real según LCG, con 13 meses consecutivos en baja. La mora de los hogares llegó a 12,9% en julio, un récord histórico, y el ingreso disponible de las familias, después de pagar las tarifas y los gastos fijos, sigue 16,1% por debajo de 2023.
El crédito para consumo no arranca. Los préstamos destinados a las familias cerraron septiembre con una nueva caída mensual y ya acumulan 13 meses consecutivos en baja, según las estimaciones que las consultoras Equilibra y LCG elaboraron sobre los datos crudos que el Banco Central publica en sus Informes Monetarios Diarios. La contracción fue del 0,5% real desestacionalizado para Equilibra y del 1,2% real para LCG. El dato se conoció el lunes 5 de octubre por la noche, en la previa de la publicación oficial del BCRA sobre la evolución del crédito al sector privado, prevista para el miércoles.
Qué pasó con cada tipo de préstamo
Dentro del crédito al consumo, la retracción fue general: las tarjetas de crédito cayeron 0,6% real sin estacionalidad y el financiamiento personal, 0,3%. Ni la baja de tasas alcanzó para revertir la tendencia: los préstamos personales promediaron una tasa de 5,3% efectivo mensual, 0,3 puntos por debajo de agosto. En el total del crédito al sector privado, Equilibra midió un estancamiento, con una mejora de apenas 0,1% mensual real desestacionalizado. Lo único que repuntó fueron los préstamos para bienes durables de los hogares, que subieron 1,9% y vienen mejorando desde junio. El crédito a las empresas, en cambio, bajó 0,2%.
Por qué la mora frena los préstamos
La explicación está en la otra mitad del problema: la mora. Según el último dato disponible del Banco Central, correspondiente a julio, la morosidad de las familias trepó 0,1 punto hasta el 12,9%, un récord histórico. Con esa carga, los bancos endurecen las condiciones. “La oferta y la demanda estarán resentidas: la primera, a partir de los altos ratios de morosidad que obligan a los bancos a ser más cautelosos y subir sus estándares de riesgo a la hora de otorgar nuevos préstamos; la segunda porque, en el caso de las familias, los índices de mora desincentivan nuevos endeudamientos”, resumió LCG en su informe.
El ingreso disponible, el otro freno
Detrás de la caída del crédito hay un dato que explica el bolsillo: el ingreso disponible de los hogares, es decir la plata que queda después de pagar las tarifas y los gastos fijos de cada mes, se mantuvo a la baja a lo largo de todo el año y ya se ubica 16,1% por debajo de los niveles de 2023, según los números de Equilibra. Con menos margen, la cuota de un préstamo o de la tarjeta deja de ser una opción y pasa a ser un problema. “El deterioro del ingreso real disponible, las limitaciones cuantitativas en la oferta y la propia morosidad obstaculizan la reactivación de los préstamos al consumo”, señalaron desde la consultora.
Qué significa en el bolsillo
Traducido a la vida cotidiana: financiar una compra en cuotas, pedir un préstamo personal o refinanciar una deuda vieja cuesta más y es más difícil que hace un año. Y cuando el crédito no crece, el porcentaje de mora tampoco puede bajar por la vía de licuar la cartera irregular con préstamos nuevos. LCG lo advirtió: “La caída en términos reales de los préstamos en pesos que se dio en agosto y septiembre podría por sí solo poner un freno a la baja de la morosidad al impedir diluir la cartera irregular mediante la incorporación de nuevos créditos”. Del otro lado del mostrador, el estancamiento del crédito a las empresas se suma a una inversión productiva que ya lleva varios trimestres en rojo.
El contexto general tampoco ayuda. Según el análisis de BAE Negocios, la actividad económica habría caído en recesión técnica durante el tercer trimestre y el Gobierno espera que el crédito al consumo sea uno de los motores que ayuden a torcer el rumbo de cara a un año electoral en el que se anticipan presiones cambiarias. Hasta ahora, la foto de septiembre muestra lo contrario: una familia tipo con menos ingreso disponible, una tarjeta más cara y un banco más selectivo a la hora de prestar. Las cifras oficiales de agosto y septiembre del BCRA, que se conocerán en las próximas semanas, permitirán confirmar si la tendencia se mantiene o si el crédito empieza, por fin, a recuperarse.
Nota en base a BAE Negocios, con datos de las consultoras Equilibra y LCG y del Informe de Bancos del Banco Central, con asistencia de IA y editada por un redactor de ADNSUR.